Zona Euro: Risiko stagflasi meningkat setelah konflik Iran – Rabobank

Para strategis Rabobank berpendapat bahwa perang di Iran memberikan guncangan stagflasi pada Zona Euro, meningkatkan inflasi dan menekan Produk Domestik Bruto (PDB). Mereka memprakirakan inflasi Zona Euro akan tetap di atas prakiraan sebelum perang hingga tahun 2027 dan melihat pertumbuhan melambat tajam pada tahun 2026, dengan pemulihan yang hanya modest pada tahun 2027 meskipun ada dukungan pemerintah.

Guncangan perang menaikkan harga dan menekan pertumbuhan

"Sebagai importir energi bersih, Zona Euro sangat terekspos terhadap kenaikan harga energi. Harga yang lebih tinggi memperburuk persyaratan perdagangan blok ini dan membebani konsumsi serta investasi dengan mengikis pendapatan riil, menekan margin, dan meredam kepercayaan. Bersama dengan langkah-langkah dukungan, hal ini memberikan tekanan pada keuangan publik."

"Premi risiko dan inflasi yang lebih tinggi, serta ekspektasi kenaikan suku bunga kebijakan, meningkatkan suku bunga jangka panjang, yang lebih lanjut membatasi investasi. Saat ini kami memprakirakan satu kali kenaikan suku bunga tahun ini; pasar mematok dua kali. Suku bunga swap EUR 10 tahun telah naik sekitar 30 basis poin sejak akhir Februari."

"Berdasarkan prakiraan harga energi kami saat ini, kami memprakirakan inflasi Zona Euro rata-rata sebesar 3,1% pada tahun 2026 sebelum mereda menjadi 2,5% pada tahun 2027, masih di atas prakiraan sebelum perang. Inflasi kumulatif selama dua tahun ini akan 1,7 poin persentase lebih tinggi daripada yang kami prakirakan sebelumnya. Pertumbuhan diproyeksikan melambat dari 1,5% pada tahun 2025 menjadi 0,6% tahun ini, diikuti oleh rebound modest ke 0,9% tahun depan."

"Jendela untuk skenario yang lebih ringan – di mana Selat terbuka dan aliran energi kembali lebih cepat – pada dasarnya sudah tertutup, sementara risiko skenario yang lebih parah masih sangat ada. Jika situasi di wilayah Teluk memburuk atau berlangsung lebih lama, risiko efek ‘non-linear’ meningkat. Itu termasuk kerusakan permintaan yang parah, deindustrialisasi, dan melebar premi risiko kredit serta risiko kedaulatan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)