Brent: Guncangan pasokan yang didorong konflik mendukung harga – Societe Generale

Para analis Societe Generale memperingatkan bahwa langkah Presiden Trump untuk menutup Selat Hormuz dan ancaman Iran yang berkelanjutan kemungkinan akan menjaga Brent tetap didukung. Mereka menyoroti potensi kehilangan 1,5–2,0 juta barel/hari ekspor Iran, percepatan penarikan inventaris, dan penundaan normalisasi pasar dari akhir April hingga pertengahan Mei, yang memperkuat keseimbangan Minyak global yang lebih ketat.

Risiko Hormuz dan kerugian ekspor Iran

"Setelah kegagalan negosiasi Islamabad selama akhir pekan, Presiden Trump memberi sinyal langkah de facto menuju penutupan Selat Hormuz. Secara praktik, Selat tersebut dapat berkembang menjadi sistem dua jalur: satu saluran yang tunduk pada langkah transit atau tarif Iran, dan satu lagi yang secara efektif tidak dapat dilalui karena ranjau laut. Upaya AS hampir pasti akan fokus pada melawan yang terakhir, tetapi bahkan respons yang berhasil pun akan jauh dari mengembalikan kondisi operasi normal."

"Akibatnya, konflik kemungkinan akan berlanjut dalam jangka pendek, menjaga pasar minyak di bawah tekanan berkelanjutan. Penghentian ekspor minyak mentah Iran akan menghilangkan sekitar 1,5–2,0 juta barel/hari dari pasokan global, mempercepat penarikan inventaris dan mendorong harga naik di seluruh dunia."

"Mengingat berita blokade tersebut, kami meningkatkan probabilitas kasus dasar kami beralih ke skenario alternatif, di mana normalisasi pasar didorong mundur dari akhir April ke pertengahan Mei. Selain itu, kami kini mengizinkan kehilangan barel Iran lebih lanjut, yang dimasukkan ke dalam analisis skenario di bawah ini. Secara keseluruhan—dengan penyesuaian untuk pengalihan rute, pelepasan SPR, penghancuran permintaan, dan kompensasi lainnya—defisit pasokan yang tersirat (tercermin dalam penarikan inventaris) naik menjadi 7,9 juta barel/hari di April dan 6,1 juta barel/hari di Mei."

"Kembali ke fundamental, dari perspektif inventaris, penarikan cepat stok global—yang kami perkirakan lebih dari 190 juta barel sejak awal konflik—akan semakin dipercepat di bawah blokade yang berhasil. Inventaris global saat ini berada di sekitar 7,9 miliar barel, terdiri dari sekitar 6,2 miliar barel yang disimpan di darat dan sekitar 1,7 miliar barel yang mengapung."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)