BRL: Kemiringan Hawkish dan real yang didukung – Commerzbank

Para analis Commerzbank Michael Pfister dan Norman Liebke menyoroti bahwa inflasi Brasil naik tipis pada bulan Februari, dan mereka memprakirakan data Maret hari ini akan menunjukkan kenaikan harga yang cukup tajam lagi. Meskipun berada di awal siklus pelonggaran, Banco Central do Brasil (BCB) memberikan sinyal sikap yang lebih restriktif karena ekspektasi inflasi terus meningkat. Sementara para analis masih memprakirakan beberapa penurunan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, mereka mencatat bahwa jalur suku bunga awal bisa tertunda. Akibatnya, Real Brasil (BRL) telah diuntungkan dari kecenderungan hawkish ini dan kemungkinan akan bertahan di dekat level saat ini hingga langkah kebijakan BCB berikutnya menjadi lebih jelas.

Sikap BCB dan kinerja real

"Data Maret hari ini kemungkinan akan menunjukkan kenaikan harga yang cukup tajam lagi (sebagian didorong oleh harga energi). Namun, hal ini tidak terlalu menentukan untuk tingkat tahun-ke-tahun di Brasil, karena efek dasar yang kuat juga mulai berperan."

"Inflasi naik dari 3,8% menjadi 4% pada bulan Februari, yaitu sebelum kejutan harga energi, sementara inflasi inti meningkat sedikit."

"Berbeda dengan di Meksiko, Bank Sentral Brasil (BCB) berada di awal siklus penurunan suku bunga. Namun demikian, risalah rapat terbaru menunjukkan bahwa BCB akan mengadopsi sikap yang lebih restriktif, setidaknya untuk sementara waktu, karena ekspektasi inflasi terus meningkat."

"Kami masih memprakirakan beberapa penurunan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, tetapi mengingat risalah yang cukup hawkish, jalur suku bunga awal bisa bergeser sedikit mundur."

"Real Brasil juga telah diuntungkan dalam beberapa minggu terakhir karena sikap BCB yang lebih restriktif. Sampai langkah BCB berikutnya menjadi lebih jelas, real kemungkinan akan tetap pada level ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)