Minyak WTI Jatuh di Bawah $90 saat Trump Menangguhkan Serangan Iran, tapi Apakah Ini Akan Bertahan?

Minyak Mentah WTI jatuh dari di atas $106 ke bawah $90 per barel pada hari Selasa setelah Presiden Trump mengumumkan penangguhan operasi militer terhadap Iran selama dua minggu, meskipun pasar sudah menjual Minyak sepanjang sesi karena para pedagang bertaruh bahwa dia akan mundur dari tenggat waktu pukul 07:00 WIB Rabu. E-mini S&P 500 melonjak 1,1%, dan kontrak berjangka Nasdaq naik 1,2% setelah konfirmasi tersebut, tetapi peringatan logis ada bahwa kerusakan infrastruktur pada fasilitas produksi Teluk berarti normalisasi pasokan bisa memakan waktu berbulan-bulan bahkan jika kesepakatan permanen tercapai.

Apa yang baru saja terjadi?

West Texas Intermediate (WTI) Minyak Mentah AS baru saja mengalami pukulan terbesar pada premi perang dalam beberapa minggu, dan pasar sudah memperkirakannya. Minyak Mentah WTI anjlok dari di atas $106 ke bawah $90 per barel pada hari Selasa, penurunan intraday paling tajam sejak konflik dimulai. Penurunan ini terjadi setelah Presiden Trump memposting di Truth Social bahwa dia akan menangguhkan pemboman dan serangan terhadap Iran selama dua minggu. Namun aksi jual tidak dimulai dengan postingan itu. Harga sudah menurun sepanjang sesi karena para pedagang, yang kini sudah paham pola Trump yang menetapkan tenggat waktu agresif hanya untuk memperpanjangnya, memposisikan diri untuk hasil persis seperti ini. Saat pengumuman keluar, pasar sudah melakukan sebagian besar pekerjaan beratnya.

Para pedagang sudah hafal pola ini

Ini adalah tenggat waktu keempat Trump untuk Iran sejak konflik dimulai pada akhir Februari. Setiap ultimatum sebelumnya mengikuti pola yang sama: retorika yang memanas, tenggat waktu keras, aktivitas diplomatik menit terakhir, lalu perpanjangan. Penangguhan lima hari akhir Maret membuat WTI jatuh 11% dalam satu sesi. Klaim "gencatan senjata" pada 1 April menghasilkan penurunan tajam lainnya sebelum harga kembali naik perlahan. Para pedagang tidak perlu menunggu postingan Truth Social kali ini. Laporan sebelumnya pada hari itu bahwa Pakistan, Mesir, dan Turki melakukan dorongan mediasi terakhir memberi pasar isyaratnya, dan S&P 500 menghapus penurunan intraday 1,2% jauh sebelum Trump mengonfirmasi penangguhan. Minyak mengikuti jejaknya, menurun stabil dari puncak sesi di atas $106 sebelum pengumuman mengubah penurunan teratur menjadi penurunan vertikal yang menguji wilayah di bawah $90 per barel.

Pakistan menjadi mediator jalan keluar

Gencatan senjata tercapai melalui mediasi Pakistan. Trump menyebut percakapan dengan Perdana Menteri Shehbaz Sharif dan Marsekal Lapangan Asim Munir sebagai katalis, mencatat bahwa Pakistan meminta dia menunda apa yang dia gambarkan sebagai "kekuatan destruktif yang akan dikirim malam ini ke Iran." Kesepakatan ini bersyarat: Iran harus setuju untuk "pembukaan lengkap, segera, dan aman" Selat Hormuz. Trump menyebutnya "gencatan senjata dua sisi" dan mengatakan proposal 10 poin yang diterima dari Teheran adalah "dasar yang dapat dikerjakan" untuk negosiasi. Pengumuman ini muncul tepat sebelum tenggat waktu pukul 07:00 WIB Rabu, setelah itu dia mengancam akan menghancurkan setiap jembatan dan pembangkit listrik di negara itu dalam waktu empat jam.

Berapa banyak premi yang tersisa untuk dibongkar?

Angka-angka menceritakan betapa menggelembungnya harga Minyak. WTI diperdagangkan di bawah $58 pada Januari sebelum kampanye militer AS-Israel terhadap Iran dimulai pada 28 Februari. Penutupan efektif Selat Hormuz memutus sekitar 20% pasokan Minyak global yang diangkut melalui laut, yang disebut Goldman Sachs sebagai gangguan pasokan terbesar dalam sejarah pasar minyak mentah global. TD Securities memperkirakan hampir 1 miliar barel minyak mentah dan produk olahan akan hilang pada akhir April. Bahkan setelah penurunan Selasa di bawah $90, WTI masih sekitar 55% di atas level sebelum perang. Kurva berjangka sudah mematok Brent di $90 pada Agustus, menunjukkan pasar melihat potensi penurunan lebih lanjut jika gencatan senjata bertahan. Kasus dasar Goldman untuk Kuartal IV 2026 berada di $67 WTI dan $71 Brent, dengan asumsi pembukaan bertahap Selat. Outlook JPMorgan sebelum perang mematok Brent di kisaran $60.

Jangan buka sampanye dulu

Pasar mungkin sudah benar dalam mengantisipasi perpanjangan tenggat waktu ini, tetapi perdagangan masih jauh dari bersih. Iran secara terbuka menolak proposal gencatan senjata 45 hari hanya beberapa jam sebelum pengumuman ini dan menuntut penghentian permusuhan permanen, reparasi perang, dan pelonggaran sanksi. Jendela dua minggu memberi kedua belah pihak ruang untuk bernegosiasi, tetapi kesenjangan antara posisi mereka masih lebar. Peluang Polymarket per Senin menempatkan probabilitas gencatan senjata pada akhir April hanya 22,5%, naik menjadi 51,5% pada akhir Juni. Kerusakan infrastruktur pada fasilitas produksi Teluk juga berarti bahwa bahkan kesepakatan damai yang nyata tidak akan memulihkan pasokan dalam semalam. Analis di Rapidan Energy memproyeksikan total kerugian bersih 630 juta barel minyak dan produk pada akhir Juni, memperhitungkan aliran pipa yang dialihkan, pelepasan stok darurat, dan penarikan inventaris.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah jendela dua minggu ini menghasilkan sesuatu yang berbeda dari empat siklus tenggat waktu sebelumnya. Para pedagang akan mengamati apakah lalu lintas pengiriman di Selat Hormuz benar-benar dilanjutkan, bukan hanya bahasa diplomatik. Bertahan di bawah $90 per barel membutuhkan aliran nyata yang mendekati volume sebelum perang. Pasar telah membuktikan bahwa ia akan menjual terlebih dahulu dan bertanya kemudian saat berita gencatan senjata muncul, tetapi juga membuktikan akan membeli kembali dengan cepat saat diplomasi mandek. Jika penangguhan ini runtuh seperti yang lain, level tertinggi $116 yang terlihat awal minggu ini mungkin tidak akan bertahan lama sebagai batas atas.

Grafik 15 menit WTI