Dow Jones Industrial Average Naik Saat Pembicaraan Gencatan Senjata Mengangkat Sentimen

• Dow Jones Industrial Average naik tipis 120 poin pada hari Senin saat para pedagang merespons laporan lapangan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan pada hari Jumat dan mempertimbangkan prospek gencatan senjata Iran.
• Data Layanan dari Institute for Supply Management menunjukkan penurunan tajam dalam ketenagakerjaan dan lonjakan pada indeks harga yang dibayar, meningkatkan kekhawatiran stagflasi.
• Harga Minyak Mentah bergejolak saat muncul laporan mengenai kerangka gencatan senjata potensial selama 45 hari antara AS dan Iran.
• Wall Street mencatat kinerja mingguan terbaik sejak akhir November, memutuskan tren penurunan selama lima minggu berturut-turut di ketiga indeks utama.

Dow Jones Industrial Average naik tipis 120 poin, atau 0,3%, pada hari Senin dalam sesi pertama setelah penutupan pasar pada hari Jumat Agung. Indeks ini bergerak menuju 46.700 pada perdagangan awal sebelum melemah pada sesi tengah hari dan akhirnya menetap di sekitar 46.500. S&P 500 naik 0,4% dan Nasdaq Composite bertambah 0,5%, memperpanjang rally pekan lalu yang mencatat kenaikan masing-masing 3%, 3,4%, dan 4,4%. Sesi hari Senin menjadi kesempatan pertama bagi para pedagang untuk mencerna laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Maret yang luar biasa pada hari Jumat, yang menunjukkan ekonomi menambah 178 Ribu lapangan pekerjaan dibandingkan ekspektasi hanya 60 Ribu.

Pertumbuhan sektor jasa melambat seiring lonjakan harga

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Layanan dari Institute for Supply Management (ISM) tercatat 54,0 untuk bulan Maret, di bawah perkiraan konsensus sebesar 55 dan turun dari 56,1 pada bulan Februari. Angka utama ini menandai ekspansi selama 21 bulan berturut-turut, namun subkomponen menunjukkan gambaran yang lebih mengkhawatirkan. Indeks Ketenagakerjaan merosot ke 45,2 dari 51,8, pembacaan terendah sejak Desember 2023 dan merupakan pembalikan tajam ke wilayah kontraksi. Indeks Harga yang Dibayar melonjak ke 70,7 dari 63,0, mencerminkan dampak kenaikan harga Minyak dan biaya bahan bakar yang terkait dengan konflik Timur Tengah. Ketua ISM, Steve Miller, mencatat bahwa dampak biaya terkait Iran mendominasi komentar responden, dengan perusahaan di berbagai industri melaporkan kenaikan harga gas dan diesel. Di sisi positif, Indeks Pesanan Baru naik ke 60,6 dari 58,6, level tertinggi sejak Februari 2023, menunjukkan permintaan di ekonomi jasa tetap tangguh meskipun tekanan biaya meningkat.

Spekulasi gencatan senjata memicu perdagangan Minyak yang volatil

Harga minyak bergejolak tajam sepanjang sesi hari Senin karena laporan yang bertentangan mengenai diplomasi AS-Iran membuat para pedagang bingung. Proposal rancangan yang disusun oleh mediator Mesir, Pakistan, dan Turki menyerukan gencatan senjata selama 45 hari dan pembukaan kembali Selat Hormuz, namun Iran menolaknya secara tegas. Juru bicara kementerian luar negeri Esmail Baghaei menyebut proposal tersebut "tidak logis," dengan menyatakan bahwa Teheran menuntut penghentian perang secara permanen dengan jaminan terhadap serangan di masa depan, bukan penghentian sementara pertempuran. Meskipun penolakan tersebut, ekuitas AS mengabaikan berita utama dan mempertahankan kenaikan, menunjukkan pasar mungkin mulai kebal terhadap dinamika diplomasi yang gagal. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Mei terakhir naik 0,7% di atas $112 per barel, sementara minyak Brent naik 0,6% di atas $109. Presiden Donald Trump memperingatkan pada hari Minggu bahwa AS akan menyerang pembangkit listrik dan jembatan Iran jika Selat tidak dibuka kembali pada hari Selasa, meskipun ia meredakan retorika tersebut pada hari Senin. Michael Rosen, kepala investasi di Angeles Investments, memperingatkan bahwa pasar mungkin meremehkan besarnya gangguan energi, memperingatkan bahwa harga bisa tetap tinggi lebih lama dari yang diperkirakan.

Data lapangan pekerjaan kuat namun pertumbuhan upah melambat

Laporan NFP bulan Maret pada hari Jumat menunjukkan penambahan 178 Ribu lapangan pekerjaan, hampir tiga kali lipat perkiraan konsensus sebesar 60 Ribu, dengan sektor kesehatan menyumbang 76 Ribu dari kenaikan tersebut saat pekerja yang mogok di Kaiser Permanente kembali ke daftar gaji. Tingkat pengangguran turun tipis menjadi 4,3%. Namun, pendapatan per jam rata-rata hanya naik 0,2% MoM, dengan tingkat YoY turun ke 3,5%, terendah sejak Mei 2021. Angka payroll bulan Februari juga direvisi tajam turun menjadi kehilangan 133 Ribu dari penurunan awal sebesar 92 Ribu. Kombinasi dari hasil utama yang didorong sebagian besar oleh penyelesaian mogok dan pertumbuhan upah yang melambat meninggalkan gambaran pasar tenaga kerja yang lebih luas relatif tidak berubah. Pasar berjangka mencerminkan hampir tidak ada kemungkinan Federal Reserve (The Fed) melakukan perubahan suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) tanggal 28-29 April, dengan peluang 77,5% bahwa The Fed mempertahankan suku bunga stabil di 3,50%-3,75% hingga akhir tahun menurut alat CME FedWatch.

Data inflasi menjadi fokus akhir pekan ini

Perhatian kini beralih ke dua rilis data inflasi berdampak tinggi yang akan dirilis akhir pekan ini. Pada hari Kamis, Biro Analisis Ekonomi (BEA) akan menerbitkan estimasi ketiga Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat bersamaan dengan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE), pengukur inflasi pilihan The Fed. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Februari tercatat 2,4% YoY, dan rilis IHK bulan Maret pada hari Jumat akan diawasi ketat untuk tanda-tanda awal percepatan harga yang didorong oleh Minyak yang merambat ke biaya konsumen yang lebih luas. Dengan harga manufaktur ISM yang sudah di level tertinggi sejak Juni 2022 dan harga jasa yang kini melonjak, prospek inflasi memasuki kuartal kedua menjadi semakin tidak nyaman bagi The Fed yang tetap pada posisi menahan suku bunga.

Grafik 5 menit Dow Jones