EUR/USD Naik saat Dolar AS Melemah Menjelang Keputusan Suku Bunga The Fed

• EUR/USD memperpanjang kenaikan saat Dolar AS melemah menjelang keputusan suku bunga Fed pada hari Rabu.
• Ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed dipangkas tajam di tengah risiko inflasi yang dipicu oleh minyak.
• ECB menghadapi trade-off yang sulit antara tekanan inflasi dan pertumbuhan yang melambat.

EUR/USD sedikit menguat pada hari Selasa, memperpanjang kenaikan untuk hari kedua berturut-turut saat Dolar AS (USD) yang lebih lemah memberikan dukungan kepada Euro (EUR), dengan fokus pasar secara bertahap beralih dari perang AS-Iran yang sedang berlangsung ke pengumuman kebijakan moneter yang akan datang dari Federal Reserve (Fed) dan Bank Sentral Eropa (ECB). Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 1,1546, rebound dari level terendah intraday di dekat 1,1466.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di dekat 99,50 setelah gagal memperpanjang kenaikan di atas level 100 lebih awal pada hari itu.

Fed dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Rabu, dengan pasar secara luas memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%-3,75%. Fokus akan tertuju pada panduan ke depan Ketua Fed Jerome Powell, saat para investor mencari petunjuk tentang bagaimana para pengambil kebijakan menilai dampak kenaikan harga minyak terhadap prospek inflasi.

Fed menghadapi tantangan keseimbangan yang rumit, dengan inflasi tetap kaku sementara biaya energi yang lebih tinggi menimbulkan risiko kenaikan tambahan pada saat pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelambatan. Namun, para trader telah secara tajam mengurangi ekspektasi pelonggaran, dengan hanya sekitar 25 basis poin (bps) pemangkasan suku bunga yang diperkirakan hingga akhir tahun, turun dari ekspektasi sebelumnya lebih dari 50 bps sebelum perang AS-Iran meletus.

Menurut Alat FedWatch CME, Fed diperkirakan akan tetap tidak berubah hingga April, Juni, dan Juli. September saat ini dianggap sebagai waktu yang paling mungkin untuk pemangkasan suku bunga, dengan probabilitas sekitar 50,8%.

Pasar juga akan memperhatikan Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang diperbarui dan dot plot untuk sinyal tentang jalur suku bunga di masa depan.

Di Zona Euro, guncangan inflasi yang dipicu oleh minyak menempatkan ECB dalam posisi yang sulit. Bank sentral akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Kamis dan diperkirakan secara luas akan mempertahankan ketiga suku bunga kunci tidak berubah.

Kenaikan harga minyak dapat membebani pertumbuhan Zona Euro, mengingat ketergantungan berat kawasan ini pada impor energi, sementara tetap menjaga inflasi tetap tinggi. Ini menciptakan tantangan bagi ECB saat mencoba menyeimbangkan inflasi dan pertumbuhan.

Sebelum konflik, pasar memperkirakan ECB akan tetap tidak berubah hingga 2026, dengan pejabat menyatakan bahwa kebijakan berada pada posisi yang baik dan inflasi terkendali. Namun, prospek telah berubah sejak saat itu, dengan para trader kini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga paling cepat pada bulan Juli.

Para investor juga akan fokus pada data inflasi Zona Euro yang akan dirilis pada hari Rabu, yang dapat memberikan petunjuk baru tentang prospek kebijakan ECB menjelang keputusan pada hari Kamis.